Exploración de metodologías para el cálculo del valor en riesgo del mercado de renta variable en Colombia

En el presente documento se describen metodologías para el cálculo del Riesgo del Mercado, algunas de estas metodologías parten de supuestos estrictamente teóricos y otras parten tanto de conceptos teóricos como prácticos. Adicional a esto se plantea un estudio comparativo de dichas metodologías, presentando en forma detallada las diferentes formas de encontrar los resultados teóricos para el Riesgo de Mercado, que puedan ayudar a los diversos interesados a tener una forma alterna en como calcular este riesgo. Se establece que puede haber una incidencia significativa tanto en el método usado para encontrar el riesgo como en la conformación de los portafolios óptimos. Esto último debido a que existe más de un coeficiente de correlación (insumo base para la matriz de covarianza, que a su vez es el insumo base para aplicar la teoría de Markowitz): Pearson, Kendall y Spearman. Como metodologías para el cálculo del riesgo se estudiaran: Delta – Normal, Teoría de Valores Extremos, Segundo Momento Estadístico de la Distribución Generalizada de Pareto y Aproximación por la Función de Distribución de Probabilidad Beta. Finalmente se realizará una comparación aplicando las estimaciones en un periodo considerable de tiempo (un año) utilizando los datos presentados de manera oficial por la Bolsa de Valores de Colombia, por medio de la metodología de backtesting. Coeficientes, Spearman, Kendall, Pearson, Mercado Accionario, Delta – Normal, Teoría de Valores Extremos

Creación y desarrollo de capacidades tecnológicas: un modelo de análisis basado en el enfoque de conocimiento

Tesis doctoral inédita. Universidad Autónoma de Madrid, Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, Departamento de Organización de Empresas. Fecha de lectura: 11-3-201

Control multivariado de procesos con variables binomiales bivariadas

Muchos procesos industriales son de naturaleza multivariada dado que la calidad de un producto depende de más de una variable. El control multivariado de procesos captura la relación en las variables asociadas al proceso, si se ignora esta correlación y se utilizan gráficos de control univariados para cada variable por separado se puede concluir erróneamente acerca del estado del proceso. En variables continuas correlacionadas se han realizado muchas investigaciones, sin embargo se encuentran pocos trabajos que traten sobre atributos correlacionados. En este trabajo se comparan tres cartas de control para variables aleatorias binomiales bivariadas, correlacionadas entre sí, las cuales miden atributos, las cartas son: La carta T2 de Hotelling basada en la aproximación de la distribución binomial multivariada a la distribución normal. La carta MNP la cual es una extensión de las cartas np univariadas, y la carta r que es una metodología no paramétrica basada en el índice de profundidad de Mahalanobis. La comparación se hace vía simulación utilizando como medida de comparación, la longitud promedio de racha (ARL). De los resultados se aprecia, en términos generales, que la carta MNP es la mejor tanto en control como fuera de control. / Abstract Many industrial processes are multivariate in nature because the quality of a product depends on more than one variable. Multivariate process control captures the relationship in the variables associated with the process, if you ignore this correlation and used univariate control charts for each variable separately can mistakenly conclude about the state of the process. Correlated continuous variables there have been many investigations are however few studies that address attributes correlated. In this paper we compare three control charts for bivariate binomial random variables, correlated, which measure attributes, the cards are: Hotelling T2 chart based on the approximation of the binomial distribution to multivariate normal distribution. The MNP chart which is an extension of the univariate np chart and the letter r which is a nonparametric method based on Mahalanobis depth indicator. The comparison is done via simulation using as a measure of comparison, the average run length (ARL). The results can be seen, in general, the MNP chart is the best both in control and out of control.Maestrí

Resilience factors and coping as predictors of academic performance of the students in private universities

Predecir el rendimiento académico en estudiantes universitarios peruanos es una garantía para cumplir las exigencias de licenciamiento y acreditación. Se realiza un diseño transversal, comparativo y explicativo para establecer los factores de resiliencia y afrontamiento que predicen el rendimiento académico, en dos muestras probabilísticas estratificadas de universidades privadas de Lima. El RESI-, CAE, Smilkstein, CP-LS y estimadores DWLS, GLS, demostraron que el modelo predictivo de resiliencia y promedio ponderado tienen efecto en la percepción de rendimiento académico y un efecto mínimo en el promedio ponderado. Ambos factores predicen de manera directa, indirecta y relacional el rendimiento académico. Destacan los factores confianza en sí mismo, capacidad social, estrategias de autofocalización emocional abierta, exposición emocional abierta y apoyo familiar social como predictores relevantes en expectativa de logro, aprendizaje percibido y satisfacción global. El funcionamiento familiar, es un predictor indirecto a través de la resiliencia del rendimiento académico. Factores de afrontamiento activo, predicen mejor la percepción del rendimiento que factores de protección y riesgo. Muestras homogéneas grandes con valor psicométrico pueden mejorar los modelos predictivos, identificar perfiles, diseñar estudios causales, desarrollar programas de aprendizaje de talento y estrategias activas que mejorarían la calidad del aprendizaje universitario.Predicting academic performance in Peruvian university students is a guarantee to meet licensing and accreditation requirements. A transversal, comparative and explanatory (predictive) design was used to establish the resilience and coping factors that predict academic performance, in two stratified probabilistic samples from private universities in Lima. The RESI-, CAE, Smilkstein, CP-LS and DWLS estimators, GLS, showed that the predictive model of resilience and weighted average have an effect on the perception of academic performance and a minimal effect on the weighted average. Both factors predict academic performance directly, indirectly and relationally. The self-confidence factor, social capacity, open emotional self-targeting strategies, open emotional exposure and social family support are highlighted as relevant predictors in expectation of achievement, perceived learning and overall satisfaction. Family functioning is an indirect predictor through the resilience of academic performance. Factors of active coping better predict the perception of performance than protection and risk factors. Large homogeneous samples with psychometric value can improve predictive models, identify profiles, design causal studies, develop talent learning programs and active strategies that would improve the quality of university learnin

Aplicación del modelo CAPM en la identificación del costo de capital de las compañías del sector hotelero en Colombia

El sector de hotelería en Colombia ha sido bastante dinámico en los últimos años y poco a poco el país se ha ido convirtiendo en un destino turístico de talla internacional. Es así como se encuentra que el crecimiento de este sector tiene niveles similares con el crecimiento del producto interno bruto, el cual creció a una tasa del 4% durante 2012; un sector donde encontramos que la inversión extranjera directa ascendió a 1.600 millones de dólares en el mismo año, teniendo una participación en el grueso de la IED de 8.8% y con una tasa de participación en la población ocupada de 26,9%. En los últimos cinco años el área culminada con destino a hotelería ha acumulado más de 729.000 m2, lo cual evidencia que los niveles de crecimiento de este sector son sostenidos y muestran el potencial a nivel turístico que tiene el país lo cual hace que sea necesario tener las herramientas financieras adecuadas para poder cuantificar el valor y los rendimientos de las inversiones que tanto nacionales como extranjeros ejecutan en el país. En muchos de los casos el CAPM de las empresas colombianas se calcula con datos del mercado de los Estados unidos, lo cual distorsiona el resultado obtenido ya que el comportamiento de los sectores de la economía de ambos es muy distinto, así como los marcos legales, el sistema financiero, los ambientes regulatorios , entre otros. Uno de los componentes del CAPM es el beta, el cual representa el riesgo de un sector del mercado en el que se quiera invertir, estimando la variación que tendrá este sector de cara al mercado. El método general toma la información del sector de las empresas que cotizan en la bolsa; sin embargo, la mayoría de empresas del sector hotelero en Colombia no cotizan sus acciones en este mercado, por lo cual no están obligados a entregar su información financiera para integrarla en las bases de datos. Por esta razón se ve la necesidad de recurrir a las bases de datos de la Superintendencia de Sociedades, teniendo que realizar un trabajo de depuración con el fin de obtener la información con un nivel de confiabilidad suficiente para sustentar los consecuentes análisis

La Formación socialmente responsable y su impacto en el desempeño empresarial. Un análisis del sector turístico portugués

Las empresas han ido progresivamente adoptando una nueva postura estratégica atendiendo a las diversas modificaciones económicas, sociales y ambientales observadas en el entorno. A ello han contribuido nuevas preocupaciones así como una nueva conciencia de que el progreso de la comunidad humana solamente podrá ser logrado a través de una conducta socialmente responsable, es decir, una conducta clara y coherente con objetivos de creación de valor a largo plazo, tanto para la compañía como en relación a todos los colectivos con los cuales aquélla se relaciona. Esta conducta influye en la adopción de prácticas empresariales con sus stakeholders, siendo una de las prácticas internas la formación proporcionada a sus trabajadores. La empresa obtiene beneficios a partir de una adecuada formación y valoración de sus recursos humanos, así como de sus capacidades distintivas en comparación con sus competidores, siendo importante el capital humano para el éxito empresarial. El objetivo de esta Tesis Doctoral se encuentra en observar el papel y la contribución que la adopción de la Responsabilidad Social en la empresa puede tener en la valoración de sus recursos organizacionales y en la consecución de los objetivos económicos, sociales y ambientales. En este sentido, la formación, vista como una práctica interna de Responsabilidad Social, influye en el desempeño de las empresas, incluyendo la obtención de ventajas y beneficios por sus trabajadores. La investigación llevada a cabo en el sector turístico revela la existencia de una relación entre la Responsabilidad Social y la Formación con impacto en el desempeño empresarial.Businesses have progressively been adapting a new strategic attitude given the various economic, social and environmental changes, observed in the environment. New worries have contributed to that, as well as a new awareness, of the economic, social, cultural, political and environmental progress of the human community which can only be achieved with a socially responsible behaviour, in other words, a coherent and transparent behaviour with long term objectives of value, for the business as well as for everyone involved. This behavior leads companies to adopt practices with its stakeholders, being one of the internal practices professional training for the employees. The company benefits from valuing its resources, as well as its distinct abilities compared to its competition, thus the importance of the role of human capital as essential to the company’s success. The objective of this doctoral thesis consists in to observe the contribution of social responsibility in human resources development and organizational and to achieve economic, social and environmental goals. In this sense, vocational training, seen as an internal practice of social responsibility influences the performance of companies, including the obtaining of advantages and benefits from their workers. The investigation in the Tourism sector reveals this connection between social responsibility and vocational training and therefore having an impact on the company's success.As empresas têm vindo progressivamente a adotar uma nova postura estratégica atendendo a diversas alterações económicas, sociais e ambientais, observadas no meio ambiente. Para isso, têm contribuído novas preocupações assim como uma nova consciência de que o progresso económico, social, cultural, político e meio ambiental da comunidade humana apenas poderá ser alcançado através de um comportamento socialmente responsável, ou seja, um comportamento coerente e transparente com objetivos de criação de valor a longo prazo, quer para a empresa quer para com todos os quais a mesma se relaciona. Este comportamento influencia a adoção de práticas empresariais, internas e externas, com os seus stakeholders, sendo uma das práticas internas a formação profissional proporcionada aos seus trabalhadores. A formação, constitui um motor para alcançar um crescimento sustentável pois para além do seu valor na melhoria da qualidade de vida dos trabalhadores, permitirá a sua realização pessoal promovendo um maior bem-estar, um aumento no grau de adaptação ao trabalho realizado e consequentemente uma maior empregabilidade. O objetivo desta Tese Doutoral consiste em observar o papel e contributo da adoção da Responsabilidade Social na valorização dos recursos humanos organizacionais e na consecução de objetivos económicos, sociais e ambientais. Nesse sentido, a formação, encarada como uma prática interna de Responsabilidade Social, influencia o desempenho das empresas, nomeadamente através da obtenção de vantagens e benefícios por parte dos seus trabalhadores. A investigação desenvolvida no sector do Turismo revela a existência de uma relação entre a Responsabilidade Social e a Formação com impacto no desempenho empresarial

Propiedades Psicométricas de la Escala Utrecht de Engagement en el Trabajo en colaboradores de Empresas Pesqueras de Chimbote

La investigación de diseño instrumental tuvo como objetivo general determinar las propiedades Psicométricas de la Escala Utrecht de Engagement en el Trabajo (UWES-17) en 504 colaboradores, de ambos géneros, de 18 a 66 años de edad, de 3 empresas Pesqueras del distrito de Chimbote distrito de Ancash. Los resultados obtenidos reportan para la evidencia de validez basada en la estructura interna mediante la técnica del análisis factorial confirmatorio obteniendo los índices de ajuste, GFI=.85, RMSEA=.099, CFI=.91, TLI=89 y AIC=760.85, asimismo el modelo re especificado, obtuvo índices de ajuste para el GFI=.90, RMSEA=.095, CFI=.92, TLI= .91 y AIC=625.00, asimismo existe ausencia de colinealidad de datos (.30) y las covarianzas (>.70) reportan valores pertinentes tanto para el modelo teórico, como el propuesto, mientras que para la confiabilidad se realizó mediante el método de consistencia interna, reportando una valoración aceptable para el coeficiente omega (>.65) para ambos modelos factoriales, mismo atributo que se mantiene en los intervalos de confianza obtenidos, resultados que evidencian un aporte metodológico, teórico y a largo plazo en su utilidad práctica

Influencia del clima organizacional en las actitudes laborales y en el comportamiento pro-social de los profesionales de la salud

El presente trabajo busca establecer un modelo de las relaciones que se generan entre las variables del clima organizacional, las actitudes laborales y el comportamiento pro social de los profesionales de la salud. Considerando que las percepciones que los individuos tienen sobre el clima organizacional y las actitudes laborales determinan su comportamiento pro social, se utilizó para su estudio una combinación de métodos cuantitativos. Se optó por aplicar métodos descriptivos para analizar la muestra, seguido de los métodos multivariantes e inferenciales de análisis factorial para explorar los modelos en estudio a través de análisis AFE y AFC, finalmente, mediante el modelamiento estructural para confirmar existencia y sentido de las relaciones que entrega el análisis MES. Se determinó una muestra de trabajadores del sector salud, logrando una muestra de 583 individuos que incluye profesionales médicos, enfermeras y auxiliares de unidades médicas de la provincia de Guayas, Ecuador. Los hallazgos sugieren que el clima organizacional logra la formación de actitudes laborales positivas, como la satisfacción laboral y compromiso organizacional afectivo, las cuales influyen sobre el comportamiento pro social. Se confirma el efecto significativo de clima organizacional y el carácter mediador de las variables del constructo actitudes laborales sobre las variables de comportamiento pro social.The present research seeks to establish a model of the relationships that are generated between the variables of the organizational climate, work attitudes and prosocial behavior of health professionals. Considering that the perceptions that individuals have about the organizational climate and work attitudes determine their prosocial behavior, a combination of quantitative methods was used for this study. We chose to apply descriptive methods to analyze the sample, followed by multivariate and inferential methods of factorial analysis to explore the models under study through EFA y FCA and, finally, through structural modeling to confirm existence and direction of the relationships that it delivers the SEM analysis. A sample of workers in the health sector was determined, reaching a sample of 583 individuals that includes medical professionals, nurses and auxiliaries of medical units in the province of Guayas, Ecuador. The findings suggest that the organizational climate achieves the formation of positive work attitudes, such as job satisfaction and affective organizational commitment, which influence pro-social behavior. The significant effect of the organizational climate and the mediating nature of the construct variables on labor attitudes on the variables of prosocial behavior are confirmed.Tesi

Validación empírica de un modelo psicosocial del acoso psicológico en el trabajo (mobbing)

Introducción y objetivos. Aunque el mobbing es un riesgo psicosocial emergente de elevada prevalencia, poco se conoce respecto a su incidencia. Además, los estudios sobre antecedentes y consecuencias del mobbing han empleado mayoritariamente diseños transversales, lo cual impide determinar la causalidad de las relaciones. En la presente Tesis se estudió: (1) La prevalencia e incidencia del mobbing en una muestra de trabajadores de centros de atención a la discapacidad; y (2) La asociación transversal y longitudinal entre el mobbing y algunas variables consideradas antecedentes (conflictos interpersonales, conflicto de rol, ambigüedad de rol y apoyo social) o consecuencias (problemas de salud e inclinación al absentismo) del fenómeno, utilizando para ello modelos de ecuaciones estructurales. Método. Estudio multicéntrico y longitudinal con dos etapas (T1 y T2). 696 trabajadores distribuidos en 66 centros de asistencia a la discapacidad participaron en el estudio. El mobbing se evaluó mediante el cuestionario “Mobbing-UNIPSICO”. Las variables conflictos interpersonales, conflicto de rol, ambigüedad de rol, apoyo social, problemas de salud e inclinación al absentismo fueron evaluadas mediante escalas de frecuencia. Resultados. La prevalencia del mobbing fue del 18.97% y el 20.4% en T1 y T2, respectivamente. La incidencia al año fue del 10.75%. Las víctimas tenían un contrato más estable y mayor antigüedad en la organización/puesto que las no víctimas en T1. Los nuevos casos de mobbing (T2) presentaban mayores niveles de conflictos interpersonales, conflicto de rol y ambigüedad de rol y un menor apoyo social en el trabajo que las no víctimas en T1. Las víctimas presentaban mayores problemas de salud en T1 y T2 que las no víctimas. En inclinación al absentismo los resultados no fueron consistentes. Asímismo, los modelos tranversales indicaron una relación significativa entre el conflicto de rol, el apoyo social y el mobbing en los dos momentos temporales del estudio. A nivel longitudinal, sólo el apoyo social en el trabajo mostró ser un predictor significativo del mobbing, mientras que éste a su vez, predecía a nivel tranversal y longitudinal los problemas de salud de los trabajadores. Conclusiones. Los resultados de este trabajo demuestran el efecto mediador del mobbing entre ciertas condiciones del trabajo y los problemas de salud, siendo recomendable replicar estos hallazgos en una muestra multiocupacional. Asímismo, las diferencias entre víctimas y no víctimas de mobbing en las variables estudiadas pueden ayudar al desarrollo de políticas de prevención a nivel organizacional.Introduction and Objectives. Although mobbing is an emerging psychosocial risk with a high prevalence, little is known about its incidence. Moreover, most studies focused on the antecedents and consequences of mobbing have used cross-sectional designs, which impedes to determine the causality of the relationships. In the present doctoral dissertation, we examined: (1) the prevalence and incidence of mobbing in a sample of employees working with disabled people; (2) the relationship between mobbing and some variables that are considered antecedents (interpersonal conflicts, role ambiguity, role conflict, and workplace social support) or consequences (health complaints and inclination to absenteeism from work) of this phenomenon, by means of structural equation models. Method. Multicenter study with two phases (T1 and T2). The sample consisted of 696 employees from 66 centers. Mobbing was assessed by means of the “Mobbing-UNIPSICO” questionnaire. The factors interpersonal conflicts, role ambiguity, role conflict, workplace social support, health complaints and inclination to absenteeism from work were assessed with frequency scales. Results. The prevalence of mobbing was 18.97% and 20.4% in T1 and T2, respectively. The one-year incidence was 10.75%. The victims had more stable contracts as well as more seniority in the organization/job than the non-victims in T1. The new cases of mobbing (T2) presented higher levels of interpersonal conflicts, role conflict and role ambiguity, and lower level of workplace social support than non-victims in T1. The victims reported more health complaints than non-victims in T1 and T2. Additionally, the cross-sectional structural equation models indicated a significant association between role conflict, workplace social support and mobbing in T1 and T2. Concerning the longitudinal relationships, only workplace social support was a significant predictor of mobbing, which in turn was a cross-sectional and longitudinal predictor of workers’ health complaints. Conclusions. Our results demonstrate the mediating effect of mobbing between certain work conditions and health complaints, being recommendable to replicate these findings in a multiocupational sample. The results found in the organizational factors explored here might help in the development of preventive measures aimed at reducing mobbing